¿Merece la pena la reserva de nivelación?

En plena recta final para el cierre contable y fiscal , las sociedades mercantiles tratan de reducir su factura fiscal haciendo un esfuerzo por encontrar aquellos incentivos, herramientas o soluciones que les permitan pagar menos impuestos dentro de las posibilidades que les ofrece la normativa, en especial la reserva de nivelación; de ahí surgen cuestiones como la presentada como cabecera de este comentario.

Vamos a entrar en una cuestión que, bajo nuestro punto de vista y experiencia, suscita bastantes dudas y "reservas" en cuanto a su aplicación por las empresas dado que el análisis coste (cuestiones administrativas, contables, y de control) / beneficio (hay que devolver la deducción en 5 años) resulta contraproducente para muchas empresas que piensan en esta deducción como alternativa para rebajar su carga fiscal.

En efecto, partiendo de la base que la aplicación de esta ventaja fiscal, regulada en el artículo 105 de la LIS, supone un "coste" administrativo (aplicación de resultados y aprobación, plasmación en el modelo 200 del IS durante años), contable (dotación y aplicación de la reserva) y de control (llevanza y punteo de saldos con adiciones y disminuciones los años que dure la reserva), que para muchos responsables de las empresas son excesivos respecto al beneficio fiscal real conseguido. En consecuencia, intentaremos en este artículo hacer más visibles las claras ventajas que tiene la aplicación de este beneficio fiscal en aras de intentar vencer la balanza hacia el beneficio en vez de hacia el coste del mismo.

El argumento de mayor peso utilizado para infravalorar los beneficios fiscales de esta reserva, es que hay que revertirla a los cinco años, si no se han tenido bases imponibles negativas en ese periodo; y en efecto es así. Entonces, nos podríamos preguntar, ¿qué ventaja real tenemos?.

Para contestar a esta pregunta centraremos nuestro análisis en el aspecto económico derivado del aplazamiento (5 años máximo) del pago del impuesto que produce esta ventaja fiscal; y dicho aspecto económico vendrá dado por el efecto de la inflación y por el coste de oportunidad.

Vistos los efectos positivos del aplazamiento que supone la aplicación de esta reserva, ¿podríamos cuantificarlos de manera económica para ver su magnitud? En una cuantía muy aproximada podemos decir que sí; y para ello recurriremos a las matemáticas financieras en cuanto al descuento y a la capitalización.

Con la fórmula del descuento podemos calcular (con una inflación estimativa media del 4%) el valor actual del dinero futuro, esto es, lo que tendremos que pagar en un futuro respecto al valor actual. Así, suponiendo una BI de 100.000 euros, y una reserva de nivelación de 10.000, los 2.500 euros (10.000 x 0,25) dejados de pagar en el IS, supondrán sólamente 1.958 euros de aquí a 5 años:

Valor actual de 2.500 en un futuro de 5 años = 2.500 (1 + 0,04)5 = 1.958,78 euros

Por otra parte, el coste de oportunidad lo podremos calcular con la fórmula de capitalización, así, para los datos anteriores e invirtiendo dicha cantidad a 5 años a un tipo medio del 2%, tendríamos:

Valor final de 2.500 euros a los 5 años = 2.500 * (1 + 0.02)5 = 2.760,20 euros